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传媒周报2017第21期:关注业绩确定个股

时间:2017-07-03    机构:长城证券

半年报季即将拉开帷幕,前半年业绩将奠定后续基础,需关注业绩确定性较高的个股。从估值水平来看传媒行业估值已经回归14年低位,虽然行业整体增速有所回落,但整体而言依然维持着相比其他行业更高的增速,可以重点关注安全边际更高的行业龙头,同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

上周传媒行业录得小幅上涨,表现弱于沪深300,与创业板指相当,细分子行业涨跌不一:上周(2017.6.26-2017.6.30),沪深300录得1.21%涨幅,创业板指录得0.59%涨幅。中信传媒指数收涨0.60%,表现弱于沪深300,与创业板指相当,在29个中信行业指数中排名第27位。全周交易量与上周基本持平。从细分行业看,剔除停牌股票后,各子行业涨跌不一,涨幅最大的为出版传媒2.70%,广电1.40%,体育0.19%,广告营销-0.03%,游戏-0.20%,影视动漫-0.89%;互联网教育2.55%。

本周行业重点新闻及公告:《网络视听节目内容审核通则》发布;2017年影市中期盘点;腾讯战略投资掌趣科技(300315);Facebook月活用户破20亿;乐视不再控股易到等。

本周互联网传媒行业观点:半年报季即将拉开帷幕,前半年业绩将奠定后续基础,需关注业绩确定性较高的个股。网剧监管趋严,我们之前发布的国企改革报告已经提示了整体的政策变动方向,预计行业监管举措仍将继续趋严。从估值水平来看传媒行业估值已经回归14年低位,虽然行业整体增速有所回落,但整体而言依然维持着相比其他行业更高的增速,可以重点关注安全边际更高的行业龙头,同时部分超跌的具有护城河的个股已经具有较明显的配置价值。重点关注优秀影视剧公司,受益于教材价格上涨出版类公司等。建议重点关注:渠道如院线类标的;具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方;在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司;紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的;重点地区国企改革标的等。

重点推荐标的:光线传媒(300251)、迅游科技(300467)(停牌)、盛天网络(300494)、省广股份(002400)、蓝色光标(300058)、中南传媒(601098)