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掌趣科技:3Q净利增99%,静待重组方案揭晓

发布时间:2014-10-28    研究机构:群益证券(香港)

结论与建议:2014年前三季公司实现营收5.61亿元,YOY增长129.37%,净利润2.03亿元,YOY增长121.82%。其中,3Q14实现营收和净利分别为2.21亿元和0.93亿元,YOY增长90.61%和99.17%。动网先锋、玩蟹科技和上游信息合并报表导致营收和净利同比大幅增长,业绩表现符合预期。

公司确立了“精品化、全球化、平台化、泛娱乐”的经营策略,坚持“内生、外延”并重的战略,打造全球领先的游戏开发和发行商。公司将围绕游戏全产业链继续开展投资并购,进一步提升公司的研发、发行、平台运营能力。公司目前正在策划重大重组,我们暂时维持之前的预测,预计公司2014-2015年实现净利润4.91亿元和6.49亿元,YOY+220%和32%;每股EPS为0.38元和0.50元,P/E为42倍和32倍。维持“买入”投资建议。

前三季净利增122%:2014年前三季公司实现营收5.61亿元,YOY增长129.37%,净利润2.03亿元,YOY增长121.82%。其中,3Q14实现营收和净利分别为2.21亿元和0.93亿元,YOY增长90.61%和99.17%。动网先锋、玩蟹科技和上游信息合并报表导致营收和净利同比大幅增长,业绩表现符合预期。收入主要来自于《战龙三国》、《塔防三国志》、《大掌门》、《寻侠》等产品。

继续开展全产业链布局:公司确立了“精品化、全球化、平台化、泛娱乐”的经营策略,坚持“内生、外延”并重的战略,打造全球领先的游戏开发和发行商。今年以来公司继续围绕游戏产业链展开并购,参股欢瑞世纪4.67%股权,间接获得优质IP资源;收购iOS渠道发行和联运商—筑巢新游35%股权;投资参股覆盖北美和欧洲市场的NOXMOBILE;并发起设立前海掌趣创享股权投资基金,为储备更多的项目资源。公司将围绕游戏全产业链继续开展投资并购,进一步提升公司的研发、发行、平台运营能力。

盈利预测:公司因策划重大资产重组自7月中旬停牌至今,我们暂时维持之前的盈利预测,预计公司2014-2015年实现净利润4.91亿元和6.49亿元,YOY+220%和32%,每股EPS为0.38元和0.50元,P/E分别为42倍和32倍。

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